(0:00 - 0:48) = 萬事起頭難 起頭是 貸款給中小企業 = 💖維持適度的貸款資金💖
(6:04-) 萬事起頭難 = 智慧財產權
(9:04-) 萬事起頭難 = 一帶一路
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內外需求疲弱 中國製造業收縮
https://www.google.com/search?q=%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E8%A3%BD%E9%80%A0%E6%A5%AD+%E6%94%B6%E7%B8%AE&oq=%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E8%A3%BD%E9%80%A0%E6%A5%AD+%E6%94%B6%E7%B8%AE&gs_lcrp=EgZjaHJvbWUyBggAEEUYOTIHCAEQIRigATIHCAIQIRigATIHCAMQIRigATIHCAQQIRigAdIBCTEwNjI4ajBqNKgCALACAA&client=ms-android-samsung&sourceid=chrome-mobile&ie=UTF-8
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內外需求疲弱 中國製造業收縮
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銀行 落雨收傘 怎辦 ?
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蕭耀邦回答 :
正宗的經濟學 認為 當有經濟困難週期 應該用💖蕭邦凱恩斯學派的財稅政策💖 刺激總需求 共渡難關 因為 當經濟有困難的時候 銀行總是會落雨收傘 請想想 銀行落雨收傘 誰敢買樓 ? 誰敢投資地產 ? 誰敢入市場投資其他項目 ?
https://www.facebook.com/share/v/rML2ENgccqNKRMcd/?mibextid=oFDknk
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內外需求疲弱 中國製造業收縮
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蕭耀邦 認為 只要我寫文章 令到全世界人民都識
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那麼 政府管理方面 便很難再做錯
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所以 蕭耀邦 寫以下網頁
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『金融體系』是經濟之腦

『金融體系』會將稀有的資本配置於各項最有效的用途以產生最高收益

『金融體系』也會進行監督，確保資金用於當初承諾的用途

如果『金融體系』崩潰，廠商將無法取得維持生產所需的營運資金，也無法取得新投資所需的融通

金融危機會造成惡性循環：

銀行緊縮放款，迫使廠商減少生產，使生產與所得下降，廠商利潤縮水，有些甚至破產

一旦破產廠商增加，銀行的財務也會受到波及，於是進一步緊縮放款，從而使得經濟衰退更形嚴重

如果太多廠商還不出貸款，銀行也可能會倒閉

即使只有一家大銀行倒閉，引發的負面結果也很可觀

金融機構對往來客戶的信用都經過評估，並納入銀行記錄與記憶之中，這方面的資料相當獨特而不容易轉移

一旦銀行倒閉，許多放款客戶的徵信資料也遭到摧毁，想要重建談何容易

就算在較為先進的國家，典型的中小企業也只會與兩、三家銀行往來，如果某家往來銀行在景氣尚可時倒閉，客戶都不容易在一夜之間就找到其他貸款銀行；更何況在融通管道有限的開發中國家，一旦往來銀行倒閉，要找到新的資金來源就更不容易；如果正值經濟衰退之際，則會變得難上加難

各國政府因為擔心這類惡性循環，所以紛紛透過謹慎的管制來強化金融體系，只是不斷遭到自由市場宣導者的掣肘。不過一旦採納反對管制的意見，就會有災難接踵而至：

1982 至 83 年，智利 GDP 跌 13.7％，並有五分之一的勞工失業

美國雷根總统時代因取消管制而產生儲貸機構危機，耗費美國納稅人二千億美元。政府重視金融機構的重整，也是因為了解維持信用流動的重要性。（美國在儲貸機構危機中只關閉少數銀行，部分原因是擔心資訊資本遭到破壞，因此大多數受影響的機構都由其他銀行接管或合併，幾乎沒有影響到客戶。雖然資訊資本因而得以保存下來，但儲貸機構危機還是成為 1991 年美國景氣衰退的禍首之一）

IMF 忽略了一項重要的教訓：💖維持適度的貸款資金💖：

相對於放款及其他資產比率，銀行資本必須達到一個特定的標準，即所謂的資本適足率 capital adequacy ratio。如果銀行壞帳過多，就無法達到資本適足率的標準

IMF 堅持，假如銀行不能迅速達到標準，就必須關門，在這樣的堅持下，使得景氣衰退雪上加霜

IMF 所犯的錯誤，是我們在經濟學的第一課就會提醒學生要注意避免的『組合的謬誤』fallacy of composition

如果只有一家銀行出問題，要求它達到資本適足率標準可以說得過去；但是如果出問題的銀行很多，甚至占大多數，那麽這項政策就可能禍患無窮

要提高資本適足率只有兩個辦法：增加資本或減少貸款

在景氣衰退之際，尤其是像東亞金融風暴那樣嚴重的狀况，要募集新資本談何容易，剩下來可用的策略只有減少貸款

然而，如果每家銀行都開始緊縮既有的放款，必然有愈來愈多企業陷入困境；

如果這些企業的營運資金並不充裕，勢必得縮減生產，連帶也降低對上游廠商的產品需求；

這種向下的漩渦因而愈捲愈大，受牽連的廠商愈來愈多，如此一來，銀行的資本適足率就更為岌岌不保。

原本意圖改善銀行財務結構的做法，卻產生了完全相反的效果

等到大批銀行倒閉，而一些茍延掙扎的銀行因背負不斷增多的鉅額壞帳，也不敢再吸收新客戶時，必然會有更多企業發現自己無法取得融資，一線復甦的生機也告破滅

由於東亞地區貨幣大幅貶值，使出口品價格降了三成以上，本來應可刺激出口，但是出口增加的幅度卻不如預期。箇中原因並不難理解：廠商必須有營運資金增加生產，才可能擴大出口。但在銀行紛紛關門或緊縮信用的情況下，廠商想取得維持生產的營運資金都感吃力，遑論要擴大生產

IMF對金融市場認識不足，由關閉印尼銀行的政策看得最清楚不過。當時該國出現16家銀行關門大吉的情况，而且據稱還可能會有其他銀行步上後塵；除了金額很小的帳戶，存款人只能自求多福。可想而知，剩下的私人銀行立刻出現擠兌，存款很快轉向看來受到國家保障的國營銀行。印尼的銀行體系與經濟因此遭到沈重的打擊，再加上財政與貨幣政策的錯誤，真可說是在劫數難逃，嚴重的經濟蕭條已成定局。韓國則反其道而行，不理會外界的建議，非但未關閉兩家最大的銀行，反而增資挹注，而這正是韓國為何能復原如此快速的重要原因

IMF 未能清楚理解『金融市場的運作』及『其對經濟的影響』

IMF 粗糙的總體模型並未由總體的層次勾勒金融市場的全貌，更欠缺個體層次  ———  也就是個別廠商層次

IMF對它所謂的穩定政策  ———  包括高利率在內  ———  所帶來公司或財務上的困境，也未能適時給予 關注
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萬事起頭難 = 智慧財產權
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中小企業 沒有 智慧財產權 = 沒有盈利 沒有發展
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中小企業 加上 智慧財產權 = 盈利 發展 ✔
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一帶一路 加上 胡亂借貸 = danger
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(0:00 - 0:48) = 萬事起頭難 起頭是 貸款給中小企業 = 💖維持適度的貸款資金💖
(6:04-) 萬事起頭難 = 智慧財產權
(9:04-) 萬事起頭難 = 一帶一路